15 января биткоин преодолел отметку в $21 000, что стало самой высокой ценой более чем за два месяца. Некоторые аналитики были удивлены таким прорывом BTC. Настроение на рынке в последние недели было крайне негативным. Эксперты ожидали падение криптовалюты до $12 000, а биткоин уверенно растет. Однако теперь возникает вопрос, окажется ли рост актива устойчивым или это классическая ловушка для быков.
Биткоин прорывается выше $21 000
Биткоин торговался на уровне $17 500 12 января, а затем прибавил 19% за два дня. 15 января цена актива достигла вершины своего предыдущего ралли ($21 200).
Из-за банкротства FTX в ноябре цена биткоина рухнула на 25% и на короткое время составила всего $15 600. С тех пор биткоин находится в боковой фазе. Цена установилась в диапазоне от $16 000 до $18 000, и, следовательно, волатильность снизилась. Согласно данным Coinglass, волатильность биткоина составила 1,34%, это самый низкий уровень с июля 2020 года.
Причины роста криптовалюты
Характерной чертой продолжительных боковых периодов является выравнивание объема торгов. Трейдеры, которые играют важную роль в краткосрочном определении цены, теряют интерес к активу, и объем торгов стабилизируется. Однако выравнивание объема торгов означает, что даже меньшие торговые ордера могут значительно повлиять на цены. Затем волатильность снова возрастает.
Заработай в бинарных опционах на биткоине
После банкротства FTX средний объем торгов BTC продолжал снижаться. 8 января он составлял всего $24,7 млн, что является самым низким уровнем с июля 2020 года. Для сравнения: на бычьем рынке 2021 года дневной объем торгов составлял чуть менее $3,2 млрд.
И вот, наконец, произошел взрывной рост курса биткоина. Это было вызвано рынком деривативов. По словам генерального директора CryptoQuant Ки Ён Джу, фьючерсные контракты на сумму $4 млрд были куплены за три часа. Эта покупка привела к росту цены биткоина и ликвидации коротких позиций на сумму $87 млн.
Поскольку биткоин торгуется непрерывно, каждый трейдер должен постоянно хеджировать свою короткую позицию. Если произойдет взрывной прорыв вверх, короткие позиции будут либо ликвидированы, либо для этой позиции потребуется внести новый капитал. Начинаются первые ликвидации, которые одновременно усиливают давление на оставшиеся короткие позиции. Создается каскадный эффект, который может привести к ликвидации дальнейших коротких позиций по принципу домино.
На прошедших выходных за 24 часа были ликвидированы короткие позиции на сумму $255 млн, что является самым большим количеством коротких ликвидаций с июля 2021 года. Считается, что ликвидация коротких позиций была основной причиной взрывного прорыва биткоина.
Макроэкономические причины
Кроме того, могли быть и другие внешние причины роста криптовалюты. В течение последних нескольких месяцев показатели инфляции в США определяли направление традиционных рынков и биткоина. Данные по инфляции в США за декабрь были очень хорошими. Как уже ожидалось, уровень инфляции снизился до 6,5%. Сильное повышение процентных ставок не планируется.
Биткоин как рисковый актив может особенно выиграть от прекращения ужесточения денежно-кредитной политики ФРС. Текущий скачок до $21 000 начался в четверг, 12 января, вскоре после публикации данных по инфляции. Возможно, причиной начала ралли стали цифры инфляции в сочетании с низкой волатильностью. Взрывной характер ралли мог быть связан с рынками деривативов и ликвидацией коротких позиций.
Отделение от фондовых рынков
Биткоин имел очень высокую корреляцию с фондовым индексом Nasdaq за последний год. Реакция на декабрьские данные по инфляции может указывать на первый разворот тренда. С момента публикации данных об инфляции биткоин вырос на 16%, в то время как показатели Nasdaq почти не изменились.
В октябре прошлого года обсуждалось возможное отделение биткоина от традиционных рынков. В то время волатильность криптовалюты была ниже, чем на фондовом рынке. Теперь волатильность растет, в то время как традиционные рынки мало реагируют на данные по инфляции в США. Еще неизвестно, сможет ли биткоин действительно отделиться от традиционных рынков в долгосрочной перспективе с помощью этого прорыва.
Заключение
Предпосылками роста BTC стали низкая волатильность и положительные показатели инфляции в США. Рынок деривативов определил силу прорыва. Трейдеры недооценили рынок.
Однако, поскольку прорыв был в первую очередь вызван рынком деривативов, а не спотовым рынком, еще неизвестно, будет ли движение курса действительно устойчивым.
Макроэкономическая среда также будет продолжать играть важную роль. Инфляция в США снижается, но и экономика не показывает рост. Сегодня биткоин растет и если действительно сможет отделиться от традиционных рынков в долгосрочной перспективе, то криптовалюта зарекомендует себя как безопасное убежище даже в период рецессии.
